Analiza Fundamentalna Szwecji 29.12.2016

Szwecja

1.      PMI

PMI na poziomie przekraczającym znacznie linię Mean. Ostatni odczyt 57,3. Trend wzrostowy. Oznacza to rozwój szybszy niż przeciętny 2,5% PKB rocznie. Oczekiwania pozytywne dla rozwoju gospodarki.

2.      Stopa bezrobocia

Bezrobocie na poziomie 6,2%. Trend jest spadkowy co oznacza że coraz więcej obywateli ma pracę i tendencja ta jest wzrostowa. Linia Mean została przekroczona w dół, co oznacza pozytywne oczekiwania dla ekonomii.

3.      PKB

PKB jest na poziomie 2,8% y/y za 3 kwartał 2016 roku i wykazuje tendencje spadkową od początku 2016. W perspektywie 5 lat, od początku 2012 ta tendencja jest wzrostowa. Linia Mean została przekroczona, co oznacza pozytywne oczekiwania dla gospodarki.

4.      Inflacja

Od 2013 do 2016 roku inflacja była bardzo niska i oscylowała wokół 0%. Od początku 2016 roku nastąpiła zmiana, która objawia się stopniowym wzrostem inflacji. Ostatni odczyt wynosi 1,4%, tendencja wzrostowa co oznacza pozytywne oczekiwania względem gospodarki. Linia Mean została już przekroczona, więc można spodziewać się szybszego rozwoju ekonomii.

5.      Polityka BC i stopy procentowe

Ostatnie posiedzenie BC było przeprowadzone 21.12.2016. BC utrzymuje stopy procentowe na poziomie 0,5%. Ostatnia obniżka była w lutym 2016 z -0,35% na -0,5%. W chwili obecnej stopy procentowe są niezmienione i stale utrzymywane na poziomie -0,5%.

BC obawia się że nie uda się przyśpieszyć inflacji z poziomu jej wzmocnienia zaobserwowanej w ostatnich miesiącach. W związku z tym, BC postanowił rozszerzyć zakup obligacji do połowy 2017 roku. Przewidywania były, że ogólnie będzie to 245 mld Koron, a w chwili obecnej jest to już 275 mld. 3 z 6 członków Rady było nastawionych negatywnie odnośnie dalszego luzowania. Mimo to, BC przewiduje pierwszą podwyżkę stóp dopiero na początku 2018 roku. Bank podkreśla również, że jest większe prawdopodobieństwo cięcia stóp w krótkim terminie niż ich podwyżki. BC zapowiada że w 2017 stopy jeszcze zostaną zmniejszone do -0,6% a dopiero potem zacznie się cykl podwyżek.

Obecnie sytuacja wygląda tak, iż cykl obniżek stóp jeszcze się nie zakończył, ale jesteśmy blisko końca i obecnie znajdujemy się w cyklu neutralnym z tendencją do dalszego luzowania czyli w konsekwencji osłabiania waluty. Takie jest nastawienie BC.

Tendencja PKB pozostaje w opinii Banku negatywna, pro spadkowa aż do 2019 roku, natomiast prognozy inflacyjne pozostają pozytywne.

Bank obawia się że inflacja mimo tego iż rośnie, istnieje ryzyko osłabienia tego trendu. Wzmocnienie waluty będzie negatywnie oddziaływać na presję inflacyjną.

Oświadczenie BC spowodowało umocnienie się Korony względem Euro z rejonu 9,73 do 9,61. 

Podsumowanie:

Gospodarka ma tendencję pro rozwojową, oczekiwania pozytywne, prawdopodobny szybszy od standardowego rozwój gospodarczy w kolejnych miesiącach.

Polityka Banku Centralnego ma tendencję negatywną, BC chce mieć słabszą walutę i obawia się że wzrosty mogą być niestabilne. Ton wypowiedzi pozostaje lekko Gołębi.

Reakcja Rynku na statement BC: kupno SEK, umocnienie się względem EURO o 1,21%. Z poziomu 9,7250 do poziomu 9,6070 w ciągu 1 dnia. Rynek zatem zareagował przeciwnie do nastawienia BC i dość pochopnie, BC jeszcze nie stwierdził, że chce mieć mocniejszą walutę.

Trzeba pamiętać, że wszystkie dywergencje, reakcje rynku które nie zgadzają się z rzeczywistością, odpowiednio wykorzystane mogą kreować okazje inwestycyjne!

Potencjalna opcja inwestycji USDCAD

Witam, 

obserwuję parę usdcad na opcje sprzedaży średnioterminowej :)

USDCAD

Technicznie mamy zmęczone Price Action na wykresie weekly, widać że cena nie ma siły iść w górę. Na wykresie wyznaczyłem poziomy BOX które mają wysokie prawdopodobieństwo reakcji ceny.

Poziom potencjalnego otwarcia pozycji krótkiej to rejon 1,3460-1,3470 (poziom BOX h4).
Poziom potencjalnego dodawania pozycji sprzedaży to rejon 1,3520-1,3550 (poziom Stoploss hunting).

Zgodnie z dzisiejszym (1.11.2016) oświadczeniem Poloza (prezes Bank of Canada), fundamentalnie Bank Centralny Kanady poważnie rozważa możliwość podniesienia oczekiwań inflacyjnych w przyszłości, również przez ostatni miesiąc październik możemy zaobserwować wzrost wartości kanadyjskich obligacji, co widać na poniższym wykresie.

Canada 10y bonds

Trzeba natomiast pamiętać, że cena może zrobić wszystko i dlatego zawsze trzeba posiadać przetestowany plan inwestycyjny i stosować się do podstawowych zasad zarządzania kapitałem i pozycjami!

GBPNZD - analiza techniczna 12.08.2016

Witam,

ostatnim czasy obserwuję parę gbpnzd na opcje kupna średnio lub długoterminowego. Krótkoterminowo cena niestety może wybić w dół i jest dość wysokie prawdopodobieństwo aby tak się wydarzyło, ponieważ na wykresie d1 utworzyła się formacja świecy odrzucającej pinbar. Rynek interpretuje to w taki sposób, że czyta to jako sygnał na otwieranie pozycji długich ponieważ ryzyko jest małe a potencjał wzrostów bardzo duży. Duzi gracze (banki, instytucje) wiedząc o tym, mogą zacząć sprzedawać i wówczas cena spadnie. Oczywiście, nigdy nie wiemy co zrobi cena w efekcie końcowym, natomiast musimy reagować na to, co się aktualnie wydarza.

Na poniższym zrzucie ekranu przedstawiłem jaki byłby potencjalny plan na targety i zarządzanie pozycjami, gdyby cena zaczęła wędrować w górę.

Wejście było w rejonie 1,7920, stop loss agresywny w granicach 90 pips, konserwatywny 220 pips, długoterminowy około 1000 pips.

Jeśli cena natomiast pójdzie w dół, wówczas ma potencjał dojścia do rejonu 1,75 oraz kolejny rejon to 1,72.

Na wykresie widać bardzo ważne poziomy BOX, które w umiejętny sposób wykorzystane stanowią znakomite potwierdzenie techniczne do inwestycji, w obu kierunkach, w zależności od planu inwestycji dla danego instrumentu.

Trzeba pamiętać, że każde wejście jest unikalne i powinno posiadać swój własny, unikalny plan zarządzania, jak wejść, jak wyjść, co zrobię jeśli nie wydarzy się to, co zaplanowałem.

Myśl poza schematem (Think out of the box)

Kiedy kupujesz lub sprzedajesz pojawia się pytanie: Kto mi sprzeda tą pozycję? Kto odkupi ode mnie moją pozycję. Dlaczego ten ktoś zrobi tak a nie inaczej? Dlaczego ten ktoś się pomylił i popełnił błąd? Z jakiego powodu popełnił ten błąd? Czy czegoś nie zauważył co było już wiadome?

Pamiętaj: jeśli kupujesz lub sprzedajesz, zawsze patrz się jak myśli ta druga strona transakcji. Aby rozumieć inwestycję, to co się robi, potrzeba nie tylko znajomości podstawowych praw rynkowych, analiz itp., ale również potrzebna jest wiedza na temat tego kto, co, jak i dlaczego, czyli w pełni rozumienie drugiej strony transakcji.

Dlaczego ta grupa inwestorów tutaj myślała o kupnie podczas gdy myliła się? Możliwe, że krótkoterminowo niektórzy z nich zarobili jakieś pieniądze, ale większość jednak straciła lub wyszła na zero z pozycji, która już na starcie była nietrafioną opcją inwestycji.

Gdzie zatem należy inwestować aby uzyskać magiczny EDGE (przewagę) nad rynkiem? Stare porzekadło mówi: kupuj tam, gdzie wszyscy sprzedają, sprzedawaj tam, gdzie wszyscy kupują.

Niestety, gdyby to było tak proste, praktycznie każdy na świecie zarabiałby a to jest nie możliwe. Ktoś na długą metę musi tracić aby ktoś inny na długą metę mógł zarabiać.

W grę wchodzi tutaj jeszcze wiele innych czynników jak np. sentyment, nieracjonalność rynków, manipulacje, psychologia tłumu itp. Rynek może być nieracjonalny dłużej, niż jest w stanie to wytrzymać konto inwestycyjne.

Bardziej byłbym skłonny do zdania: inwestuj z rynkiem i zrozum dlaczego tak, a nie inaczej. Inwestuj przeciwko rynkowi i zrozum dlaczego tak, a nie inaczej.

Kluczem do długoterminowych zysków jest zatem uzyskanie przewagi inwestycyjnej nad rynkiem która wynika przede wszystkim z kreatywnego myślenia i wyciągania spójnych, właściwych wniosków podpartych faktami.

      Podsumowując: 

     1. Myśl inaczej niż rynek, 

     2. Bądź kreatywny, otwórz swój umysł, 

     3. Szukaj sytuacji których rynek nie widzi teraz, a które mają wysokie prawdopodobieństwo pojawienia się w przyszłości, 

     4. Zawsze staraj się zrozumieć drugą stronę transakcji, jej intencje. 

     5. Bądź jak detektyw szukający znaków, śladów, poszlak które nie są widoczne dla ogółu. Dostrzegaj to, czego „oko” nie widzi.

Pamiętaj: na tym rynku większość traci. Nie inwestuj tak jak większość. Wyjdź poza schemat i zacznij podejmować w pełni świadome decyzje inwestycyjne!

Wielka Brytania opuszcza Unię Europejską

Dziś, dnia 24.06.2016 roku, Brytyjczycy zadecydowali - 51,9% głosujących opowiedziało się za wystąpieniem Wielkiej Brytanii ze struktur Unii Europejskiej.

Jak zareagowała na to waluta brytyjska?
W nocy z 23 na 24 mieliśmy potężną zmienność na Funcie, wszystko działo się bardzo szybko i dynamicznie, średnia wielkość świec na wykresie minutowym to od 30 do nawet 100 pipsów, natomiast na wykresie 5 minutowym zmienność oscylowała w granicach 50-170pips!

W przeciągu 6,5 godziny Funt stracił na wartości 11,83% nurkując w dół z poziomu 1,50 do 1,3225.

W międzyczasie, wraz z nadchodzącymi kolejnymi wynikami z poszczególnych okręgów wyborczych, cena miała korekty z nadzieją, że jednak jeszcze nie wszystko stracone i że jest możliwe pozostanie Wielkiej Brytanii w UE. Jednak wraz z coraz większym prawdopodobieństwem Brexit'u, te nadzieje szybko były weryfikowane przez rynek jako nieprawdziwe.

Wykres Funta 24.06.2016:

Co dalej z Funtem?
Wyjście Wielkiej Brytanii z UE wcale nie musi oznaczać czegoś złego, negatywnego, jak to się powszechnie mówi w mediach. Wręcz przeciwnie - długoterminowo może to mieć pozytywne skutki dla waluty brytyjskiej, natomiast krótko i średnioterminowo mogą być zawirowania, spadki i spekulacje na to, jak bardzo "zła" to była decyzja.

Jeden z najbardziej eurosceptycznych polityków Wielkiej Brytanii, były burmistrz Londynu Boris Johnson, ocenił, że jego kraj skorzysta na odłączeniu się od Unii, gdyż jest to 5 co do wielkości gospodarka na świecie która na nowo odnajdzie się w nowej rzeczywistości z innym układem globalnych sił ekonomiczno-politycznych. Stwarza to nowe szanse i możliwości które dobrze wykorzystane wpłyną pozytywnie na ekonomię Wielkiej Brytanii. Oczywiście, zmiany nie wydarzą się szybko, jest to proces który może trwać wiele lat, tym bardziej że Wspólnota Brytyjska była członkiem UE od 1973 roku (wówczas Wspólnota Europejska) i pozostaje wiele związków ekonomiczno-politycznych które będą wymagać zmian.

Media bardzo mocno podkreślają negatywne skutki Brexit'u, ale mało się mówi (lub wcale) o tych pozytywnych. Trzeba też pamiętać o tym, że "każdy kij ma dwa końce" i nie zawsze "złe" decyzje oznaczają tylko to, co złe, a "dobre" tylko to co dobre.

Unia Europejska na dzień dzisiejszy jest słabą strukturą polityczną i finansową, bardzo mocno zbiurokratyzowaną i tonącą pod ciężarem własnych ograniczeń które de facto sama sobie narzuca.


Czasem trzeba poświęcić coś krótkoterminowo, aby długoterminowo były odczuwalne pozytywne efekty.

Zyski nie są najważniejsze, najważniejsza jest kontrola ryzyka!

Standardowo wśród traderów/inwestorów panuje przekonanie że trzeba ryzykować od 1% do kilku procent kapitału w jednej pozycji. Taki pogląd wynika zazwyczaj z przekonań które zostały nabyte na różnych szkoleniach, zarówno z płatnych jak i darmowych materiałów edukacyjnych.

Pojawia się pytanie czy aby na pewno jest to dobry sposób na długoterminową inwestycję, która będzie powiększała zyski przez całe nasze życie? Co jeśli zmienią się warunki na rynku lub system/robot przestanie działać? Czy stracę wtedy cały kapitał na który ciężko pracowałem przez kilka ostatnich lat?

Takie i podobne pytania pojawiają się kiedy wraz z doświadczeniem zaczynamy zdawać sobie sprawę z ryzyka jakie niesie ze sobą trading/inwestycja. Początkujący inwestorzy zazwyczaj po pierwszych zyskach i wielu miesiącach zyskownej inwestycji, wpadają w przekonanie że taka sytuacja będzie miała miejsce zawsze i nigdy się to nie zmieni, bo "przecież zarabiam, to nie możliwe abym stracił pieniądze, konto przecież rośnie już od wielu miesięcy".

Nie tak dawno, na początku 2015 roku, na franku szwajcarskim mogliśmy zaobserwować potężne ruchy które w kilkanaście minut wyzerowały konta wielu zbyt pewnym siebie traderom. Wielu brokerów zbankrutowało, a inni wpadli w poważne problemy finansowe i problemy z wypłatami (m.in. IronFx). Niektórzy ludzie dorobili się potężnych pieniędzy, inni potracili całe oszczędności swojego życia. Cena wówczas zanurkowała w dół 4000 pips, i to w kilkadziesiąt minut!

Wykres EurChf (h4):

Uwolnienie franka szwajcarskiego zaskoczyło nawet specjalistów:
http://www.polskatimes.pl/artykul/3718862,uwolnienie-franka-szwajcarskiego-zaskoczylo-nawet-specjalistow,id,t.html

W jaki zatem sposób najlepiej kontrolować ryzyko? Czy stop loss wystarczy?

Niestety, przy potężnych ruchach czasami może zdarzyć się sytuacja, gdzie broker nie zamknie naszej pozycji, gdyż dynamika ruchu i płynność jest bardzo mocno zachwiana. To powoduje sytuację gdzie nie ma drugiej strony transakcji, rynek wtedy szaleje i nikt nie ma pojęcia co się dzieje. To się nazywa TAIL RISK (tłum. "ryzyko ogona"). Jeśli mamy szczęście, wówczas pozycja zostanie zamknięta po najbliższej możliwej cenie przy której jest druga strona transakcji, ale oczywiście wówczas początkowy stop loss może być znacznie przekroczony i strata może być nawet kilka razy większa niż początkowo zakładaliśmy ustawiając stop loss'a.

W profesjonalnej inwestycji mamy różne metody kontroli ryzyka, a niektóre z nich to m.in.:
1. Otwieranie małych pozycji, ale wiele, tak aby ryzyko się rozłożyło na kilka-kilkanaście pozycji zamiast tylko na jedną, np. zamiast ryzykować 2%, można rozłożyć ryzyko na kilka pozycji po 0,3% w każdej.
2. Otwieranie pozycji nie skorelowanych ze sobą, np. gbpusd i audnzd.
3. Ustawianie stopów na ważnych poziomach strategicznych (poniżej/powyżej), które mają sens.
4. Znajomość fundamentalnej sytuacji globalnej gospodarki oraz poszczególnych krajów.
5. Znajomość sytuacji fundamentalnej danego instrumentu.
6. Inwestowanie na ramach czasowych co najmniej h4 (omijanie szumu).
7. Stałe kontrolowanie wielkości i ilości pozycji.
8. Mieszanie pozycji krótko i długoterminowych.
9. Otwieranie pozycji hedgingowych na podobnych, ale różnych instrumentach, np. kupno gbpusd, sprzedaż gbpaud (oczywiście pozycje muszą być otwierane zgodnie ze strategią!).
10. Umiejętność przyznania się do błędu i cięcie strat kiedy są one najmniejsze.

Twoim celem jako profesjonalnego tradera/ inwestora jest zatem to, aby maksymalnie kontrolować ryzyko jak to jest tylko możliwe, a zyski będą wtedy efektem ubocznym tej kontroli :)